Minusvalenza sui BTP: cos'è e come si recupera

Cos'è una minusvalenza

Si ha una minusvalenza quando si vende un titolo, o lo si porta a scadenza, ricevendo meno di quanto lo si è pagato. Chi compra un BTP a 105 e lo vende a 98 realizza una minusvalenza di 7 euro ogni 100 di nominale. Finché il titolo non viene venduto la perdita è solo "potenziale" e non ha effetti fiscali.

Anche tenendo un BTP fino alla scadenza si realizza una minusvalenza se lo si era comprato sopra la pari: il rimborso a 100 è più basso del prezzo pagato (sopra e sotto la pari).

Come si recupera

Le minusvalenze possono ridurre le tasse sulle plusvalenze dello stesso tipo, i "redditi diversi": guadagni da vendita di azioni, obbligazioni, titoli di Stato, certificati. Si possono usare nell'anno in cui si realizzano e nei quattro anni successivi, poi scadono. Nel regime amministrato, il più diffuso, se ne occupa la banca: l'insieme delle perdite ancora utilizzabili è lo zainetto fiscale.

Non si possono invece compensare con i guadagni di fondi comuni ed ETF, che sono "redditi di capitale".

La regola dei titoli di Stato: 48,08%

Le plusvalenze sui titoli di Stato sono tassate al 12,5% invece che al 26%. Per mantenere l'equilibrio, anche le minusvalenze sui titoli di Stato contano solo per il 48,08% del loro importo, cioè il rapporto tra 12,5 e 26. Una perdita di 1.000 euro su un BTP diventa quindi un credito di 480,80 euro nello zainetto. Il nostro simulatore ne tiene conto quando si simula una vendita prima della scadenza.

Per approfondire

Tutte le regole fiscali sui BTP sono nella guida alla tassazione. Per i casi particolari, come il regime dichiarativo o il trasferimento dei titoli tra banche, conviene sentire il proprio intermediario o un consulente fiscale.