Inflazione ottobre 2026: Istat stima rialzo al +5,4%

Secondo le stime preliminari diffuse dall'Istat il 30 ottobre 2026, l'indice nazionale dei prezzi al consumo per l'intera collettività (NIC), al lordo dei tabacchi, ha registrato a ottobre 2026 una variazione pari a +0,9% su base mensile e a +5,4% su base annua. Si tratta di un'accelerazione rispetto al +4,2% del mese di settembre, che riporta l'inflazione al livello registrato ad agosto 2023. L'inflazione acquisita per il 2026 si attesta al +3,4% per l'indice generale.

Le cause dell'accelerazione dei prezzi

La dinamica dell'inflazione è guidata prevalentemente dall'andamento dei prezzi dei beni energetici (da +22,6% a +31,4%), la cui crescita risente del quadro geopolitico internazionale. Nel dettaglio, gli energetici regolamentati passano da +25,8% a +59,5%, mentre quelli non regolamentati salgono da +22,5% a +29,4%.

Forniscono un contributo all'aumento dei prezzi anche gli alimentari non lavorati (da +5,5% a +7,5%) e i servizi relativi ai trasporti (da +1,6% a +3,1%), oltre all'attenuazione del calo degli alimentari lavorati (da -0,6% a -0,2%). Su base mensile, l'aumento dell'indice generale riflette gli incrementi degli energetici regolamentati (+18,8%) e non regolamentati (+4,9%), degli alimentari non lavorati (+1,8%) e dei servizi di trasporto (+1,2%). Risultano invece in calo su mese i servizi ricreativi, culturali e per la cura della persona (-0,9%).

L'accelerazione dei beni (da +5,4% a +7,5%) è più ampia rispetto a quella dei servizi (da +2,6% a +2,9%), portando il differenziale tra i due settori da -2,8 a -4,6 punti percentuali. Mostrano rialzi anche i prodotti del "carrello della spesa" (beni alimentari, cura della casa e della persona), da +1,5% a +2,5%, e i beni ad alta frequenza d'acquisto (da +5,2% a +5,8%).

Inflazione di fondo e indice armonizzato IPCA

L'inflazione di fondo, calcolata al netto dei beni energetici e degli alimentari freschi, accelera al +2,0% dal +1,6% del mese precedente, con un'inflazione acquisita per il 2026 pari al +1,9%. La componente al netto dei soli beni energetici passa dal +2,0% al +2,5%.

L'indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA), misurato per consentire il confronto in ambito europeo, registra una variazione del +1,2% su base mensile e del +5,6% su base annua (rispetto al +4,2% di settembre). La stima definitiva di questi dati sarà diffusa il 17 novembre 2026.

Cosa significa per chi ha BTP

I dati sull'inflazione sono un riferimento centrale per chi detiene titoli di Stato italiani, poiché l'aumento del costo della vita incide sul rendimento reale dei risparmi investiti.

Per i possessori di BTP a tasso fisso, una salita dell'inflazione al +5,4% comporta una riduzione del potere d'acquisto generato dalle cedole periodiche, che rimangono invariate nel tempo. Ad esempio, un titolo come il BTP 4.0% con scadenza 30 ottobre 2031 (ISIN IT0005542359), che registra un prezzo secco di 100,62, eroga rendimenti cedolari fissi al 4% annuo, i quali in una fase di inflazione al 5,4% vedono ridotto il loro valore reale.

Al contrario, i titoli di Stato indicizzati, come i BTP Italia e i BTP€i, prevedono un meccanismo di adeguamento del capitale o dei flussi cedolari basato sugli indici di inflazione (nazionale o europea come l'IPCA), offrendo così una protezione che corregge l'importo erogato in base all'andamento dei prezzi al consumo.